Las empresas de capital privado (PE) finalmente están viendo valor en los mineros de Bitcoin (BTC), gracias a la creciente demanda de centros de datos que puedan alimentar máquinas relacionadas con la inteligencia artificial (IA).

La necesidad de enormes cantidades de energía de los mineros de Bitcoin no es un Secret ; de hecho, es un tema muy debatido . Con el rápido crecimiento del sector de la IA, la sed de poder de las empresas relacionadas con la IA T está lejos. Hay informes de que la industria ya utiliza tanta energía como un país pequeño y podría aumentar aún más. Este aumento está creando un problema para la industria de la IA: los inversores están invirtiendo dinero en el sector, pero las empresas no tienen acceso inmediato a la infraestructura para satisfacer las crecientes necesidades informáticas.

Aquí es donde los mineros de Bitcoin y sus centros de datos se están convirtiendo en una opción lucrativa para los inversores, dijo Adam Sullivan, director ejecutivo de una de las empresas mineras más grandes, CORE Scientific (CORZ), en una entrevista exclusiva con CoinDesk.

"El capital privado obviamente está persiguiendo el espacio de los centros de datos en este momento; incluso las firmas de capital privado que no necesariamente han hecho centros de datos antes están evaluando el espacio", dijo Sullivan. Estas empresas de PE finalmente ven valor en los mineros de Bitcoin , ya que pueden ayudar a las empresas relacionadas con la IA a alojar sus máquinas en infraestructuras mineras ya construidas o asociarse con mineros para construir centros de datos más rápido que construir desde cero.

"Una de las mayores limitaciones [para los centros de datos] en este momento es encontrar sitios que tengan más de 100 megavatios de potencia y tengan instalado el transformador de la subestación de alto voltaje. Esos son sitios difíciles de encontrar, y resulta que ese ha sido el criterio para localizar sitios de minería de Bitcoin durante los últimos cuatro años", dijo Sullivan.

CORE Scientific firmó recientemente un acuerdo de 200 megavatios (MW) por 12 años con la empresa de computación en la nube CoreWeave para las necesidades informáticas relacionadas con la inteligencia artificial, con opciones para ampliar aún más la capacidad.

Sullivan señaló que desde que se supo la noticia del acuerdo, CORE Scientific ha recibido varios acercamientos de firmas de capital privado de primer nivel que ofrecen financiamiento para futuras asociaciones relacionadas con la IA. De hecho, el acuerdo ha provocado una recalificación del sector minero de Bitcoin , ya que renovó el interés de los inversores en el sector. JPMorgan incluso fue un paso más allá y dijo que el acuerdo valida la participación del sector minero en la computación de alto rendimiento (HPC) y puede marcar el comienzo de una nueva era de fusiones y adquisiciones para los mineros.

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Una de las principales razones por las que el capital privado está interesado en el sector minero ahora es la reciente reducción a la mitad de Bitcoin , que redujo las recompensas de Bitcoin a la mitad, haciéndolo más competitivo para los mineros. Muchos mineros están luchando por KEEP sus negocios rentables y algunos buscan vender la empresa o diversificar sus fuentes de ingresos reutilizando sus centros de datos para albergar máquinas informáticas relacionadas con HCP y IA.

"La reducción a la mitad también ha llamado la atención de las empresas de capital privado, que ven este evento como una oportunidad para consolidar empresas más pequeñas y incorporar su infraestructura existente", dijo la empresa en una nota fechada el 2 de julio, añadiendo que algunas acciones mineras, incluidos Hut 8 (HUT) y Bitfarms (BITF) lo han hecho "excepcionalmente bien" desde la reducción a la mitad.

Sin embargo, la cantidad de capital necesaria para construir o reutilizar clústeres de centros de datos para acomodar la computación de IA no es barata. En un mercado tan competitivo, se está volviendo prohibitivamente más caro para algunos mineros hacerlo y el capital privado ahora está viendo una oportunidad para ayudar a estos mineros a ofrecer financiamiento y otros conocimientos, dijo el CEO de CORE Scientific.

"Muchas de estas empresas mineras de Bitcoin están luchando en este momento para construir sus instalaciones de minería de Bitcoin , y estas firmas de capital privado están analizando retornos potenciales, buscando formas de obtener valor económico de algunas de estas conversiones potenciales [de minería a HCP". ]", señaló Sullivan. En muchos casos, estas empresas de capital privado pueden brindar una cantidad significativa de asistencia a algunos de los mineros menos calificados, incluida la incorporación de un nuevo socio o la presentación de nuevos clientes potenciales, agregó.

Otra razón por la que las empresas de PE están rondando el sector minero ahora, después de ignorarlo durante varios años, es que anteriormente, "el valor era demasiado volátil para su perfil de retorno". Los acuerdos de HPC de mayor duración, como el contrato de 12 años que firmó CORE Scientific, son "mucho más viables e invertibles para las empresas de capital privado", añadió Sullivan.

El modelo de negocio del capital privado es el de propiedad para vender: comprar una empresa o un activo, modificar o cambiar completamente el modelo de negocio y luego vender la empresa para maximizar el rendimiento. ¿Significará esto el fin de los mineros de Bitcoin ?

La respuesta no es tan sencilla, según Sullivan.

En primer lugar, esto sería parte de un cambio más amplio para algunos sectores del negocio minero. La futura reducción a la mitad seguirá haciendo que la industria sea más competitiva, impulsando la creación de sitios mineros de menor costo, que probablemente atraerán el mayor interés de las empresas HCP y PE.

En segundo lugar, no todos los sitios mineros que se utilizan hoy en día pueden convertirse en centros de datos. Varias variables pueden hacer que algunos sitios no sean aptos para la conversión HPC, y agregó que estos seguirán siendo sitios mineros siempre que sea económicamente viable para ellos permanecer en el negocio minero.

Sin embargo, antes de que los mineros puedan pasar al siguiente halving, deben sobrevivir al que acaba de ocurrir este año. El superpoblado espacio minero ahora está sintiendo la presión de la reducción de márgenes, lo que ha resultado en una avalancha de adquisiciones y renovadas conversaciones para llegar a acuerdos entre los mineros.

De hecho, CORE Scientific rechazó una oferta de adquisición de 5,75 dólares por acción de CoreWeave el mismo día que firmó el acuerdo de 200 MW, diciendo que infravaloraba significativamente a la empresa. Cuando se le preguntó sobre el estado del acuerdo, Sullivan dijo que ambas compañías ahora se centran en oportunidades de crecimiento orgánico. Al mismo tiempo, CORE Scientific está buscando activamente nuevos sitios y está hablando con nuevos clientes potenciales.

Aún así, como era de esperar, el director ejecutivo de la empresa minera pública dijo que si un potencial pretendiente está dispuesto a pagar lo que los accionistas y el directorio consideraron como el valor total de la empresa, la empresa tendrá que considerar la oferta. A pesar del rechazo total de la oferta, Sullivan cree que las fusiones y adquisiciones apenas están comenzando en el ámbito minero.

La reciente ola de actividad de fusiones y adquisiciones también vio una batalla de adquisición hostil entre Riot Platforms (RIOT) y Bitfarms, CleanSpark (CLSK) comprando GRIID (GRDI) y Hut 8 obteniendo financiamiento relacionado con la IA, y esto es solo el comienzo.

"Creo que todavía estamos en las primeras etapas de las fusiones y adquisiciones que se producirán en el transcurso de los próximos 12 meses", dijo Sullivan.

"Creo que muchas empresas están mucho más incentivadas a vender sus negocios a otras empresas más grandes, dadas las limitaciones de infraestructura, o a buscar convertir más de sus instalaciones a HPC", señaló, añadiendo que la mayoría de los mineros del "mercado medio" probablemente ponerse a la venta.

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